国泰航空(00293)

建议 : $14.5 (买入) 目标 : $17.00 止蚀: $12.58

国泰去年股东应占溢利大幅增长2倍至26.2亿元，受惠13下半年环球经济复苏，纯利率提升至2.61%，同比增长1.74个百分点。不过，国泰目前纯利率依然处于较低水平，基数偏低，而从每月公布的客运及货运可见持续改善之表现，相信14年盈利能力有望继续反弹，纯利率有条件回升至5%，即今年纯利可保持亮丽表现，中期后市可看高一线。另外，近来航油价格上升相信只是短线走势，今年面对燃油成本压力不大，上述因素成为目前低吸良机，相信未来该可续受惠环球经济复苏而有不俗的表现。