國泰航空(00293)

建議 : $14.5 (買入) 目標 : $17.00 止蝕: $12.58

國泰去年股東應佔溢利大幅增長2倍至26.2億元，受惠13下半年環球經濟復甦，純利率提升至2.61%，同比增長1.74個百分點。不過，國泰目前純利率依然處於較低水平，基數偏低，而從每月公布的客運及貨運可見持續改善之表現，相信14年盈利能力有望繼續反彈，純利率有條件回升至5%，即今年純利可保持亮麗表現，中期後市可看高一線。另外，近來航油價格上升相信只是短線走勢，今年面對燃油成本壓力不大，上述因素成為目前低吸良機，相信未來該可續受惠環球經濟復甦而有不俗的表現。